미국 경제 일일 보고서: 2024년 9월 18일

미국 경제 일일 보고서: 2024년 9월 18일

개요

2024년 9월 18일, 미국 연방준비제도(Fed)는 4년 만에 처음으로 기준금리를 0.5%p 인하했습니다. 이는 시장의 예상을 뛰어넘는 결정이었으며, 경제 성장을 지원하고 인플레이션을 관리하려는 Fed의 의지를 보여줍니다. 그러나 이 결정에 대한 시장의 반응은 복잡했으며, 주요 지수들은 하락세로 마감했습니다.

주요 경제 지표

• 다우존스 산업평균지수: 0.25% 하락하여 41,606.18 마감
• S&P 500: 0.29% 하락하여 5,634.58 마감
• 나스닥 종합지수: 0.31% 하락하여 17,628.06 마감

주요 뉴스

1. Fed의 금리 인하: Fed는 기준금리를 4.75-5.00% 범위로 0.5%p 인하했습니다. Fed 위원들은 올해 추가로 0.5%p, 2025년에 1%p, 2026년에 0.5%p 추가 인하를 예상하고 있습니다[3][6][7].
2. 시장 반응: 예상보다 큰 폭의 금리 인하에도 불구하고 주식 시장은 하락했습니다. 이는 Fed의 장기 금리 전망이 시장 기대에 미치지 못했기 때문으로 분석됩니다[5].
3. 경제 전망: Fed는 2024년 GDP 성장률을 2.1%로 예상하며, 실업률은 4.4%로 상승할 것으로 전망했습니다. 인플레이션은 연말까지 2.3%로 하락할 것으로 예측됩니다[3][6].
4. 노동 시장 우려: 최근 고용 데이터 수정으로 2023년 3월부터 2024년 3월까지 818,000명의 일자리가 덜 창출된 것으로 나타났습니다. 이는 Fed의 결정에 영향을 미친 것으로 보입니다[5].
5. 기업 뉴스: 아마존은 시간당 임금 인상을 발표했으며, T-모바일은 2027년까지 EBITDA가 390억 달러에 도달할 것으로 전망했습니다[5].

산업 분석

• 기술 섹터: 나스닥 지수의 하락은 기술 기업들의 약세를 반영합니다. 그러나 T-모바일의 긍정적인 전망은 통신 산업의 강세를 시사합니다[5].
• 금융 섹터: 금리 인하로 인해 은행들의 순이자마진이 압박을 받을 수 있으나, 대출 수요 증가로 상쇄될 가능성이 있습니다.
• 부동산 섹터: 금리 인하로 모기지 금리 하락이 예상되며, 이는 주택 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다[5].
• 소매 섹터: 아마존의 임금 인상은 소매업계 전반의 인건비 상승 압력으로 작용할 수 있습니다[5].

정책 업데이트

Fed의 금리 인하 결정은 2020년 3월 이후 처음으로, 통화정책의 큰 전환을 의미합니다. Fed 의장 제롬 파월은 이번 결정이 경제에 대한 "자신감"을 반영한다고 밝혔습니다[3][6].

글로벌 맥락

미국의 금리 인하는 글로벌 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 영국, 유럽, 캐나다 등 다른 중앙은행들도 이미 금리 인하를 시작했으며, 미국의 결정은 이러한 글로벌 추세를 강화할 것으로 보입니다[3].

전문가 의견

• 블랙록의 Rick Rieder: "시장은 임박한 경기 침체에 대비한 금리 경로를 가격에 반영했습니다... 반면 이번 사이클은 덜 제한적이거나 중립적인 정책으로의 재조정을 나타냅니다."[5]
• 제퍼리스의 Thomas Simons: "장기 금리는 계속 상향 조정되고 있어 더 높은 최종 금리를 시사합니다. 오늘의 50bp 인하는 비둘기파적 놀라움이었지만, 더 큰 폭의 인하가 이어질 것이라는 신호는 보이지 않습니다."[5]
• abrdn의 Robert Minter: "이는 자신들이 뒤처져 있다고 믿는 Fed입니다."[5]

향후 전망

• 추가 금리 인하: Fed는 올해 추가로 0.5%p의 금리 인하를 예상하고 있어, 시장은 이에 대한 타이밍과 규모를 주시할 것입니다.
• 고용 보고서: 다음 달 발표될 고용 보고서는 Fed의 향후 결정에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
• 인플레이션 데이터: 향후 몇 개월간의 인플레이션 데이터는 Fed의 정책 방향을 결정하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.
• 대선 영향: 11월 5일로 예정된 미국 대선은 경제 정책과 시장 심리에 상당한 영향을 미칠 것으로 보입니다.

분석 및 통찰

Fed의 대규모 금리 인하 결정은 경제 성장을 지원하고 잠재적인 경기 침체를 방지하려는 강력한 의지를 보여줍니다. 그러나 시장의 반응은 복합적이었습니다. 이는 Fed의 장기 금리 전망이 시장 기대에 미치지 못했고, 일부 투자자들이 이번 결정을 Fed가 경제 위험을 더 심각하게 인식하고 있다는 신호로 해석했기 때문입니다.

노동 시장의 약화 징후와 수정된 고용 데이터는 Fed의 결정에 중요한 영향을 미쳤을 것으로 보입니다. 그러나 Fed는 여전히 경제가 "좋은 상태"에 있다고 주장하며, 현재의 조치가 예방적 성격임을 강조하고 있습니다.

금리 인하는 주택 시장과 소비자 지출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 은행 섹터에는 도전이 될 수 있습니다. 또한, 글로벌 경제에 미치는 영향도 주목해야 할 것입니다.

향후 몇 개월간 인플레이션 추이와 고용 지표가 Fed의 정책 방향을 결정하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다. 또한, 11월 대선을 앞두고 정치적 불확실성이 경제에 미치는 영향도 주의 깊게 지켜봐야 할 것입니다.

결론적으로, Fed의 이번 결정은 경제 성장을 지원하면서도 인플레이션을 관리하려는 균형 잡힌 접근을 보여줍니다. 그러나 이러한 정책의 효과와 시장의 반응은 앞으로 몇 개월간 지속적으로 모니터링해야 할 것입니다.

Citations:
[1] https://www.thehindubusinessline.com/markets/share-market-nifty-sensex-highlights-18-september-2024/article68651670.ece
[2] https://www.nasdaq.com/articles/stock-market-news-sep-18-2024
[3] https://www.cnbc.com/2024/09/18/fed-cuts-rates-september-2024-.html
[4] https://www.hindustantimes.com/world-news/us-news/latest-us-news-live-updates-september-18-2024-101726608948675.html
[5] https://fortune.com/2024/09/18/why-are-stocks-down-rate-cut-fed-interest/
[6] https://www.aljazeera.com/economy/2024/9/18/us-fed-cuts-rates-by-larger-than-usual-half-percentage-point
[7] https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/with-feds-rate-cut-hand-debate-swirls-over-how-big-move-2024-09-18/
[8] https://www.washingtonpost.com/business/2024/09/18/fed-interest-rate-cut-mortgage-car-loans/