테더에 대한 자세한 설명

테더(Tether)의 정의와 목적

테더(Tether)는 암호화폐 시장에서 가장 큰 규모의 스테이블코인 중 하나입니다. 스테이블코인이란 가치가 안정적인 자산에 고정된 암호화폐를 말하며, 테더의 경우 주로 미국 달러에 1:1로 고정되어 있습니다[1]. 테더의 주요 목적은 다음과 같습니다:

1. 암호화폐 시장의 변동성 완화: 비트코인이나 이더리움 같은 다른 암호화폐들의 극심한 가격 변동을 피하고자 하는 투자자들에게 안정적인 대안을 제공합니다.
2. 거래의 편의성 제공: 법정화폐와 암호화폐 사이의 다리 역할을 함으로써, 암호화폐 거래소에서의 거래를 더욱 용이하게 만듭니다.
3. 국제 송금 및 결제 수단: 빠르고 저렴한 국제 송금 수단으로 활용될 수 있습니다.

테더의 심볼은 USDT이며, 2024년 3월 기준 시가총액은 약 990억 달러로, 비트코인과 이더리움에 이어 세 번째로 큰 암호화폐입니다[1].

테더의 역사와 발전

테더는 2014년 7월 RealCoin이라는 이름으로 처음 출시되었으며, 같은 해 11월에 Tether로 리브랜딩되었습니다[1]. 테더의 주요 발전 과정은 다음과 같습니다:

• 2014년: 비트코인 블록체인을 기반으로 출시
• 2017년: 이더리움 블록체인으로 확장
• 2018년 이후: Avalanche, Kava, Polka, TRON, EOS, Algorand, Solana 등 다양한 블록체인으로 확장[1]

테더는 초기에는 천천히 성장했지만, 2017년 비트코인 불마켓 당시 급격히 성장하기 시작했습니다. 이 시기에 테더의 총 공급량은 약 1000만 개에 달했습니다[10].

테더의 작동 원리

테더는 3층 구조를 기반으로 작동합니다[7]:

1. 블록체인 기술: 거래 원장 역할을 하며 합의 알고리즘을 실행합니다.
2. Omni 레이어 프로토콜: 테더 코인의 생성과 소멸을 관리하고, 유통 중인 코인을 추적합니다.
3. Tether Limited: 법정화폐 예금과 출금을 관리하고, 규정 준수 및 웹 지갑을 관리합니다.

테더의 작동 과정은 다음과 같습니다:

1. 사용자가 법정화폐를 예치하고 테더로 전환하려고 할 때, Tether Limited가 해당 금액만큼의 디지털 화폐를 생성합니다.
2. 생성된 테더는 전송, 저장, 교환될 수 있습니다.
3. 사용자가 테더를 법정화폐로 상환할 경우, 해당 디지털 화폐는 유통에서 제거됩니다[7].

테더는 각 USDT에 대해 1달러의 준비금을 보유하고 있다고 주장합니다. 이를 통해 1 USDT가 항상 1 미국 달러의 가치를 유지하도록 합니다[3].

테더의 사용 사례

테더는 다양한 분야에서 활용되고 있습니다:

1. 암호화폐 거래: 테더는 거래소에서 다른 암호화폐와의 거래 쌍으로 자주 사용됩니다. 변동성이 큰 포지션에서 빠져나와 안정적인 가치를 유지할 수 있게 해줍니다[8].
2. 헤지 수단: 시장 변동성에 대비한 헤지 도구로 사용됩니다[8].
3. 국제 송금: 테더를 이용한 국제 송금은 전통적인 방식보다 빠르고 저렴할 수 있습니다. 예를 들어, 솔라나 네트워크를 이용할 경우 1센트 미만의 비용으로 1초 이내에 송금이 가능합니다[8].
4. 탈중앙화 금융(DeFi): 테더는 DeFi 생태계에서 대출, 차입, 수익 농사, 스왑, 마진 거래 등 다양한 용도로 활용됩니다[8].
5. 결제 수단: 일부 온라인 서비스나 상점에서 테더를 결제 수단으로 받아들이고 있습니다[3].

테더를 둘러싼 논란과 법적 문제

테더는 그 규모와 중요성에 비해 여러 논란과 법적 문제에 휘말려 왔습니다:

1. 준비금 투명성 문제: 테더가 주장하는 1:1 준비금 보유에 대한 의문이 지속적으로 제기되었습니다. 2019년 뉴욕 검찰총장은 테더와 Bitfinex를 상대로 8억 5천만 달러의 고객 및 기업 자금 손실을 은폐하려 했다는 혐의로 소송을 제기했습니다[4].
2. 시장 조작 의혹: 테더가 비트코인 가격을 인위적으로 조작하기 위해 USDT를 발행했다는 의혹이 제기되었습니다[5].
3. 법적 제재: 2021년 10월, 테더는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 4,160만 달러의 벌금을 납부했습니다. 이는 테더가 발행한 USDT가 100% 법정화폐로 뒷받침되지 않았다는 혐의에 대한 것이었습니다[9].
4. 해킹 사건: 2017년 11월, 약 3,100만 달러 상당의 USDT 토큰이 해킹으로 도난당했습니다[9].

최근의 이슈와 규제 동향

1. 유럽연합의 MiCA 규제: 유럽연합의 암호화폐 자산 시장(MiCA) 규제가 도입되면서, 테더를 비롯한 스테이블코인 발행사들은 더 엄격한 규제를 받게 될 전망입니다. 이에 따라 일부 거래소에서는 MiCA 규정을 준수하지 않는 스테이블코인을 상장 폐지할 계획을 밝혔습니다[11].
2. 규제 준수 노력: 테더의 CEO Paolo Ardoino는 2023년 12월, 미국 의회에 테더가 법 집행 기관과의 관계를 강화하고 제재 통제를 강화하기 위한 새로운 조치를 취하고 있다고 밝혔습니다. 테더는 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)의 제재 목록과 관련된 모든 지갑의 토큰을 비활성화하기로 결정했습니다[9].
3. 법 집행 기관과의 협력: Ardoino는 테더가 지금까지 미국 법무부, 비밀경호국, FBI 등과 협력하여 435만 USDT를 통제하는 326개의 지갑을 동결했다고 보고했습니다[9].
4. 준비금 구성의 변화: 테더는 2024년 2분기 증명 보고서에서 미국 국채 보유량이 976억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 이는 테더를 전 세계 미국 부채 보유국 중 18위, 3개월 만기 미국 국채 구매 기준 3위에 올려놓았습니다[6].

테더의 미래 전망

테더의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 것으로 보입니다:

1. 규제 환경: MiCA와 같은 규제가 전 세계적으로 확산될 경우, 테더는 더 엄격한 규제 준수를 요구받을 것입니다. 이는 테더의 운영 방식과 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 투명성 개선: 지속적인 감사와 투명성 제고 노력이 테더의 신뢰도 향상에 중요한 역할을 할 것입니다.
3. 경쟁 심화: USDC와 같은 다른 스테이블코인들과의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.
4. 기술 혁신: 블록체인 기술의 발전에 따라 테더도 더 효율적이고 안전한 서비스를 제공하기 위해 지속적인 혁신이 필요할 것입니다.
5. 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와의 관계: 각국 중앙은행이 발행하는 CBDC의 등장은 테더를 비롯한 민간 스테이블코인의 역할에 영향을 미칠 수 있습니다.

결론적으로, 테더는 암호화폐 시장에서 중요한 역할을 하고 있지만, 동시에 많은 도전과 과제에 직면해 있습니다. 규제 준수, 투명성 제고, 기술 혁신을 통해 이러한 과제들을 극복한다면, 테더는 앞으로도 암호화폐 생태계에서 중요한 위치를 유지할 수 있을 것입니다.

Citations:
[1] https://www.investopedia.com/terms/t/tether-usdt.asp
[2] https://tether.to
[3] https://www.bitpanda.com/academy/en/lessons/what-is-tether-usdt/
[4] https://www.bitget.com/wiki/tether-and-charge
[5] https://www.tekedia.com/the-controversies-surrounding-tether-usdt/
[6] https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/08/jpmorgan-research-warns-of-europes-crypto-regulation-impact-on-tether-usdt/
[7] https://utorg.pro/blogs/what-is-tether-and-how-does-it-work/
[8] https://blog.valr.com/blog/tether-usdt-use-cases
[9] https://en.wikipedia.org/wiki/Tether_(cryptocurrency)
[10] https://hedera.com/learning/tokens/what-is-a-stablecoin
[11] https://cryptoslate.com/coinbases-mica-alignment-in-europe-to-delist-major-stablecoins-like-tethers-usdt/