미국 경제 일일 보고서: 2024년 9월 9일

개요

9월 9일 월요일, 미국 경제는 주요 지표의 상승과 함께 긍정적인 모멘텀을 보였습니다. 주식 시장은 4일 연속 하락세를 끝내고 반등했으며, 투자자들은 이번 주 발표될 인플레이션 데이터에 주목하고 있습니다. 노동 시장의 약화 징후와 제조업 부문의 부진에도 불구하고, 서비스 부문은 계속해서 확장세를 유지했습니다. 연준의 금리 정책에 대한 기대감이 시장을 주도하고 있으며, 글로벌 경제 불확실성이 지속되고 있습니다.

주요 경제 지표

주식 시장 성과

• S&P 500: 1.2% 상승하여 5,471.05 마감
• 다우존스 산업평균지수: 1.2% 상승하여 40,829.59 마감
• 나스닥 종합지수: 1.2% 상승하여 16,884.60 마감

환율 (USD 기준)

• EUR/USD: 1.0745
• JPY/USD: 146.45
• GBP/USD: 1.2475

채권 수익률

• 10년 만기 미국 국채: 4.26%
• 2년 만기 미국 국채: 4.94%

원자재 가격

• WTI 원유: 배럴당 $67.67 (전주 대비 8% 하락)
• 금: 온스당 $1,942.70

주요 뉴스

1. 8월 고용 보고서 부진: 노동부는 8월에 142,000개의 일자리가 추가되었다고 발표했습니다. 이는 경제학자들의 예상치인 161,000개를 하회하는 수치입니다. 6월과 7월의 고용 증가 수치도 하향 조정되었습니다. 이는 노동 시장의 냉각을 시사하며, 연준의 향후 금리 정책에 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 제조업과 서비스업 활동 격차 지속: ISM 제조업 지수는 8월에 47.2%를 기록하며 여전히 수축 영역에 머물렀습니다. 반면 서비스업 지수는 51.5%로 소폭 상승하여 확장세를 유지했습니다. 이는 경제 회복의 불균형을 보여주며, 제조업 부문의 지속적인 어려움을 나타냅니다.

3. 원유 가격 급락: WTI 원유 가격이 주간 기준 8% 하락하여 배럴당 $67.67에 거래되었습니다. 이는 2023년 6월 이후 최저 수준입니다. 미국과 중국의 경제 둔화 우려와 리비아의 석유 수출 재개 가능성이 가격 하락의 주요 요인으로 작용했습니다.

4. 애플 신제품 출시 예정: 애플은 9월 9일 "It's Glowtime" 이벤트를 통해 iPhone 16 시리즈와 새로운 Apple Watch 등을 공개할 예정입니다. 이는 기술 섹터와 소비자 지출에 영향을 미칠 수 있는 중요한 이벤트입니다.

5. 연준의 금리 인하 기대감 상승: CME Group FedWatch Tool에 따르면, 시장은 다음 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 71%로 예상하고 있습니다. 이번 주 발표될 CPI와 PPI 데이터가 이러한 기대에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.

섹터 분석

• 기술: 애플의 신제품 출시 예정으로 기술 섹터에 관심이 집중되고 있습니다. Palantir Technologies와 Dell Technologies의 S&P 500 편입도 섹터에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

• 제조업: Boeing이 주요 노조와 새로운 계약에 대한 예비 합의를 이루어 주가 상승을 이끌었습니다. 그러나 전반적인 제조업 지수는 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다.

• 에너지: 원유 가격의 급락으로 에너지 섹터가 압박을 받고 있습니다. 이는 에너지 기업들의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 금융: 채권 수익률의 안정화와 연준의 금리 인하 기대감이 금융 섹터에 영향을 미치고 있습니다. 그러나 상업용 부동산 대출의 만기도래로 인한 잠재적 손실 우려도 존재합니다.

정책 업데이트

현재 연방준비제도의 정책 금리는 5.25%-5.50% 범위를 유지하고 있습니다. 시장은 2024년 중반부터 금리 인하가 시작될 것으로 예상하고 있으나, 이는 향후 경제 지표와 인플레이션 추이에 따라 변동될 수 있습니다. 양적 긴축(QT)은 월 950억 달러 규모로 지속되고 있으며, 2024년에도 같은 속도로 유지될 것으로 예상됩니다.

글로벌 맥락

미국 경제의 동향은 글로벌 경제에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 특히:

• 중국과의 무역 긴장 지속
• 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화
• 중동 지역의 불안정성

이러한 요인들은 글로벌 공급망과 원자재 가격에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 다시 미국 경제에 반영될 수 있습니다.

전문가 의견

Janet Yellen 재무장관: "이것이 바로 대부분의 사람들이 말하는 연착륙입니다."

Vincent Deluard, StoneX 글로벌 매크로 전략 이사: "CPI는 아마도 컨센서스에 부합할 것입니다 - 전망을 크게 바꾸지는 않을 것이며, PPI는 그만큼 중요하지 않습니다. Powell은 분명히 금리를 인하하고 싶어 하지만, 그는 실용적인 사람입니다. 9월에 50bp 인하... 왜 그런 위험을 감수하겠습니까?"

향후 전망

이번 주 주목해야 할 주요 경제 이벤트:

• 9월 13일: 8월 소비자물가지수(CPI) 발표
• 9월 14일: 8월 생산자물가지수(PPI) 발표
• 9월 17-18일: FOMC 회의

이러한 데이터와 이벤트는 연준의 향후 금리 정책과 경제 전망에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

분석 및 통찰

미국 경제는 현재 '연착륙'을 향해 나아가고 있는 것으로 보입니다. 그러나 이 과정은 순탄치만은 않을 것으로 예상됩니다. 노동 시장의 냉각, 제조업 부문의 부진, 그리고 지속되는 인플레이션 압력은 여전히 주요한 도전 과제로 남아있습니다.

연준의 금리 정책은 앞으로도 경제의 핵심 변수가 될 것입니다. 시장은 2024년 중반부터 금리 인하를 기대하고 있지만, 이는 인플레이션 추이와 경제 성장세에 따라 조정될 수 있습니다. 특히 이번 주 발표될 CPI와 PPI 데이터는 연준의 정책 방향을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

글로벌 불확실성, 특히 중국과의 무역 관계, 지정학적 긴장, 그리고 원자재 가격 변동성은 계속해서 미국 경제에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 기업들은 이러한 불확실성에 대비하여 공급망 다변화와 비용 효율화 전략을 지속적으로 추진할 것으로 예상됩니다.

기술 섹터, 특히 AI와 관련된 기업들의 성과는 계속해서 주목받을 것으로 보입니다. 애플의 신제품 출시는 소비자 신뢰도와 기술 섹터의 혁신 능력을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

종합적으로, 미국 경제는 여전히 강한 회복력을 보이고 있지만, 다양한 도전 과제에 직면해 있습니다. 정책 입안자들과 기업들의 신중하고 유연한 대응이 향후 경제 성장의 지속가능성을 결정짓는 핵심 요소가 될 것입니다.

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