미국 경제 일일 보고서: 2024년 9월 25일

미국 경제 일일 보고서: 2024년 9월 25일

개요

2024년 9월 25일 미국 경제는 혼조세를 보였습니다. 주요 지수들은 최근 기록한 사상 최고치에서 소폭 후퇴했으며, 투자자들은 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 방향에 주목하고 있습니다. 중국의 경기 부양책 발표 이후 글로벌 시장의 상승세가 다소 둔화되었고, 소비자 신뢰지수 하락과 같은 경제 지표들이 혼재된 신호를 보내고 있습니다.

주요 경제 지표

• S&P 500: 5,722.26 (0.2% 하락)
• 다우존스 산업평균지수: 41,914.75 (0.7% 하락)
• 나스닥 종합지수: 18,082.21 (0.1% 상승)
• 러셀 2000: 2,197.45 (1.2% 하락)

주요 뉴스

1. 연준의 금리 인하 기대감 고조: 시장은 연준이 11월에 추가로 50bp 금리 인하를 단행할 가능성이 높다고 보고 있습니다[6]. 이는 경제 성장을 지원하고 둔화되는 노동 시장을 안정화시키기 위한 조치로 해석됩니다.

2. 소비자 신뢰지수 하락: 9월 소비자 신뢰지수가 98.7로 예상치 104를 크게 하회했습니다[4]. 이는 경제에 대한 소비자들의 우려가 증가하고 있음을 시사합니다.

3. 중국 경기 부양책 효과 감소: 중국의 대규모 경기 부양책 발표 이후 초기의 낙관론이 다소 약화되었습니다[7]. 이는 글로벌 경제 전망에 대한 불확실성을 반영합니다.

4. 대선 후보들의 경제 정책 대립: 카말라 해리스 부통령과 도널드 트럼프 전 대통령이 각각 친기업적 접근과 포퓰리즘적 접근을 강조하며 경제 정책에서 대조적인 입장을 보이고 있습니다[12].

5. 제조업 PMI 주목: 9월 플래시 PMI 데이터가 주요 선진국 경제에 대한 중요한 지표로 주목받고 있습니다[10]. 이 데이터는 경제 성장 궤도와 물가 동향에 대한 시의적절한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

산업 분석

• 제조업: 제조업 PMI가 47.9로 예상되어 여전히 위축된 상태를 보이고 있습니다[9]. 재고 순환 하락과 정치적 불확실성 증가로 인한 지출 감소가 주요 원인으로 지목됩니다.

• 서비스업: 서비스 PMI는 55.7로 예상되어 제조업에 비해 상대적으로 강세를 유지하고 있습니다[9].

• 주택 시장: 주택 시장 지수(NAHB)가 40으로 예상되어 주택 시장의 완만한 회복세를 시사합니다[9].

정책 동향

연방준비제도(Fed)는 9월 회의에서 기준금리를 4.75%-5% 범위로 50bp 인하했습니다[6]. 이는 4년 만의 첫 금리 인하로, Fed가 인플레이션보다 노동 시장 둔화를 더 큰 위험으로 인식하고 있음을 보여줍니다. Fed 위원들은 2024년 말까지 추가로 50bp, 2025년에 100bp, 2026년에 50bp의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

글로벌 맥락

중국의 경기 부양책 발표 이후 글로벌 시장의 초기 낙관론이 다소 약화되었습니다. 유럽중앙은행(ECB)도 금리 인하 사이클에 진입했으며, 주요 선진국 중앙은행들이 경기 침체 위험에 대응하고 있습니다[10]. 이는 글로벌 경제의 동조화된 움직임을 보여주고 있습니다.

전문가 의견

"연준이 금리를 인하하는 동안 초과 현금은 더 나은 투자처를 찾아야 합니다. 이번 50bp 금리 인하 결정은 재투자 위험이 실제로 존재하며 채권 수익률이 여전히 더 낮아질 수 있음을 강조합니다." - J.P. Morgan Wealth Management 전략가[6]

"우리는 연준이 6월까지 금리 인하를 시작할 것으로 예상합니다. 더욱이 정책 완화를 시작할 때, 연준이 초기에는 점진적인 접근법을 채택할 것으로 생각합니다." - Capital Economics 애널리스트[1]

향후 전망

• 9월 26일: 내구재 주문, GDP 최종치, 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표 예정
• 9월 27일: 유로존 9월 예비 인플레이션 데이터 발표
• 향후 주요 중앙은행 회의 결과에 따른 금리 정책 방향 주목 필요

분석 및 시사점

미국 경제는 현재 '골디락스' 상황에 근접해 있는 것으로 보입니다. 인플레이션이 안정되고 있으며, 경제 성장은 지속되고 있습니다. 그러나 소비자 신뢰 하락과 제조업 부문의 약세는 주의 깊게 모니터링해야 할 요소입니다.

연준의 금리 인하 사이클 진입은 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 그 효과는 점진적으로 나타날 것입니다. 주택 시장과 소비 지출이 이에 반응하는 양상을 주목해야 합니다.

글로벌 경제와의 연계성이 높아지는 가운데, 중국 경제의 회복 여부와 유럽의 경제 상황도 미국 경제에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 특히 무역 관계와 글로벌 공급망의 변화에 주목할 필요가 있습니다.

대선을 앞둔 상황에서 경제 정책이 주요 이슈로 부각될 것으로 보입니다. 각 후보의 경제 정책이 시장에 미치는 영향을 지속적으로 분석해야 할 것입니다.

종합적으로, 미국 경제는 안정적인 성장 궤도를 유지하고 있지만, 글로벌 경제 불확실성과 정치적 요인으로 인한 변동성에 대비해야 할 것입니다. 향후 경제 지표와 정책 결정을 면밀히 관찰하며, 유연한 대응 전략을 수립하는 것이 중요할 것으로 판단됩니다.

Citations:
[1] https://www.cbsnews.com/news/inflation-economists-brighter-outlook-federal-reserve/
[2] https://www.freddiemac.com/research/forecast/20240923-us-economy-continues-expand
[3] https://www.plus500.com/en-dk/newsandmarketinsights/9-sept-2024-economic-events-us-eurozone-more
[4] https://www.hellenicshippingnews.com/stock-market-snapshot-for-25-09-2024/
[5] https://www.spglobal.com/ratings/en/research/articles/240924-economic-outlook-u-s-q4-2024-growth-and-rates-start-shifting-to-neutral-13258419
[6] https://www.jpmorgan.com/insights/outlook/economic-outlook/fed-meeting-september-2024
[7] https://fortune.com/2024/09/25/date-stock-market-today-dow-sp500-nasdaq/
[8] https://financefeeds.com/global-fx-market-summary-usd-geopolitical-tensions-ecb-25-september-2024/
[9] https://tradingeconomics.com/united-states/calendar
[10] https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-23-september-2024.html
[11] https://abcnews.go.com/Business/wireStory/major-us-stock-indexes-fared-wednesday-9252024-114133161
[12] https://apnews.com/article/harris-trump-economy-taxes-middle-class-tariffs-bda4bfe7cb02c1c5c2f6232bf05ad670
[13] https://www.reuters.com/markets/us/futures-slip-investors-await-economic-data-fed-rate-clues-2024-09-25/
[14] https://www.washingtonpost.com/business/2024/09/25/economy-election-harris-trump-polls/