미국 경제 동향 보고서: 2024년 9월 23일

미국 경제 동향 보고서: 2024년 9월 23일

개요

2024년 9월 23일,  미국 경제는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 결정 이후 안정적인 모습을 보였습니다. 주요 주가 지수들은 소폭 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 인플레이션은 계속해서 완화되는 추세를 보였습니다. 노동 시장은 냉각 조짐을 보이고 있으나, 전반적으로 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 제조업 부문의 약세에도 불구하고 서비스 부문은 강세를 유지하고 있어, 경제 전반의 균형을 잡아주고 있습니다.

주요 경제 지표

• 다우존스 산업평균지수: 0.1% 상승하여 사상 최고치 기록
• S&P 500 지수: 0.2% 상승하여 새로운 최고치 달성
• 나스닥 종합지수: 0.1% 상승

주요 경제 뉴스

1. 연방준비제도 금리 인하: 연준은 9월 18일 기준금리를 0.5%p 인하하여 4.75%-5.00% 범위로 조정했습니다. 이는 4년 만의 첫 금리 인하로, 인플레이션 완화와 경제 성장 지원을 위한 조치입니다[1][3].
2. 인플레이션 완화: 연준의 선호 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수의 핵심 지수가 7월 기준 전년 대비 2.5% 상승했습니다. 이는 연준의 2% 목표치에 더욱 근접한 수치입니다[2].
3. 노동 시장 동향: 8월 실업률은 4.2%로 소폭 하락했으며, 9월 14일 기준 신규 실업수당 청구건수는 219,000건으로 5월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 "저고용, 저해고" 환경을 시사합니다[7].
4. 제조업 부문 약세: ISM 제조업지수가 21개월 중 22개월 동안 50 이하를 기록하며 위축세를 보이고 있습니다. 그러나 이는 전체 경제에 미치는 영향이 제한적일 것으로 예상됩니다[7].
5. 소비자 지출 강세: 2024년 소비자 지출은 전년 대비 2.3% 증가할 것으로 예상되며, 이는 2023년의 2.2% 증가율을 상회하는 수준입니다[5].

섹터별 분석

• 기술 섹터: 테슬라(TSLA) 주가가 3% 이상 상승했으며, 10월 예정된 로보택시 이벤트에 대한 기대감이 반영되었습니다[8].
• 제조업 섹터: 제조업 부문은 여전히 약세를 보이고 있으나, 전체 GDP에서 차지하는 비중이 10%에 불과해 경제 전반에 미치는 영향은 제한적입니다[7].
• 서비스 섹터: S&P Global의 9월 미국 종합 PMI 예비치는 54.4를 기록하며, 서비스 부문의 지속적인 확장을 보여주고 있습니다[8].
• 부동산 섹터: 8월 기존 주택 판매는 전월 대비 2.5% 감소했으나, 주택 중간 판매가격은 전년 대비 3.1% 상승한 $416,700를 기록했습니다[4].

정책 업데이트

연방준비제도는 9월 18일 기준금리를 0.5%p 인하했습니다. 연준 위원들은 2024년 말까지 추가로 0.5%p의 금리 인하를 예상하고 있으며, 2025년에는 1%p, 2026년에는 0.5%p의 추가 인하를 전망하고 있습니다[3].

글로벌 맥락

미국 경제는 다른 주요 경제국들보다 양호한 성과를 보이고 있습니다. 이로 인해 2024년 미국의 수입은 평균 3.1% 증가할 것으로 예상되는 반면, 수출은 2.4% 증가에 그칠 것으로 전망됩니다[5].

전문가 의견

• 제롬 파월 연준 의장: "인플레이션이 2% 목표치에 '훨씬 더 가까워졌으며', 노동 시장은 2019년 팬데믹 이전보다 '덜 타이트해졌다'"고 언급했습니다[3].
• Bank of America 경제학자들: "현재 우리가 보고 있는 것은 '저고용, 저해고' 환경입니다. 이는 더 큰 주의가 필요하지만, 파국의 전조는 아닙니다."[7]
• Vanguard Investment Strategy Group: "중국의 최근 급격한 통화 공급 감소는 디플레이션 우려를 부각시키고 있습니다. GDP 디플레이터가 5분기 연속 마이너스를 기록하고 있어, 중국은 소비자 물가 상승률을 인민은행의 3% 목표치에 가깝게 끌어올리는 데 어려움을 겪을 것으로 보입니다."[9]

향후 전망

1. PCE 물가지수: 9월 29일 발표 예정인 8월 PCE 물가지수는 연준의 향후 통화정책 결정에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다[8].
2. GDP 발표: 9월 28일 2분기 GDP 최종치가 발표될 예정이며, 이는 미국 경제의 현재 상태를 평가하는 데 중요한 지표가 될 것입니다[8].
3. 연준 인사 발언: 여러 연준 인사들의 발언이 예정되어 있어, 향후 금리 정책에 대한 추가적인 힌트를 제공할 것으로 기대됩니다[8].

분석 및 시사점

1. 경제 성장 지속: 연준의 금리 인하 결정에도 불구하고 미국 경제는 여전히 견고한 성장세를 유지하고 있습니다. 소비자 지출의 강세와 서비스 부문의 확장이 이를 뒷받침하고 있습니다.
2. 인플레이션 관리: 인플레이션이 점진적으로 완화되고 있으나, 연준의 2% 목표치에는 아직 도달하지 못했습니다. 향후 몇 개월간의 물가 동향이 중요할 것으로 보입니다.
3. 노동 시장 균형: 실업률 하락과 낮은 실업수당 청구건수는 노동 시장의 견고함을 보여주고 있습니다. 그러나 일부에서는 냉각 조짐도 감지되고 있어, 향후 추이를 주목해야 할 것입니다.
4. 섹터 간 불균형: 제조업 부문의 약세와 서비스 부문의 강세가 대조를 이루고 있습니다. 이러한 불균형이 장기화될 경우 경제 전반에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다.
5. 글로벌 경쟁력: 미국 경제가 다른 주요국들보다 양호한 성과를 보이고 있어, 달러 강세와 무역 불균형이 지속될 가능성이 있습니다. 이는 장기적으로 글로벌 경제 균형에 영향을 미칠 수 있습니다.
6. 정책의 효과성: 연준의 금리 인하 결정이 경제에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링해야 합니다. 특히 인플레이션 억제와 경제 성장 지원이라는 두 가지 목표 사이의 균형을 어떻게 유지할 것인지가 중요한 과제가 될 것입니다.

종합적으로, 미국 경제는 현재 안정적인 성장 궤도에 있으나, 여러 불확실성 요인들이 존재합니다. 향후 몇 개월간의 경제 지표와 정책 결정이 중장기적인 경제 방향을 결정짓는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

출처
[1] Market Week: September 23, 2024 - Bogart Wealth https://bogartwealth.com/commentary/market-week-september-23-2024/
[2] U.S. Economic, Housing and Mortgage Market Outlook - Freddie Mac https://www.freddiemac.com/research/forecast/20240923-us-economy-continues-expand
[3] September 2024 Fed Meeting: Fed Cuts Rates by Half Point to ... https://www.jpmorgan.com/insights/outlook/economic-outlook/fed-meeting-september-2024
[4] Weekly Financial Markets Update September 23, 2024 | AJG United ... https://www.ajg.com/us/news-and-insights/2024/sep/weekly-financial-markets-update-september-23-2024/
[5] US Economic Forecast Q3 2024 | Deloitte Insights https://www2.deloitte.com/us/en/insights/economy/us-economic-forecast/united-states-outlook-analysis.html
[6] Week Ahead Economic Preview: Week of 23 September 2024 https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-23-september-2024.html
[7] Recession outlook: BofA knocks down top economic fears | Fortune https://fortune.com/2024/09/23/recession-outlook-5-major-economic-fears-unemployment-debt-manufacturing-real-estate/
[8] Stock market today: Dow, S&P 500 eke out record closes as stocks ... https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-sp-500-eke-out-record-closes-as-stocks-extend-september-rally-200105319.html
[9] Our investment and economic outlook, September 2024 - Vanguard https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/investment-economic-outlook-sept-2024.html