미국 경제 일일 보고서 (2024년 9월 24일)

미국 경제 일일 보고서 (2024년 9월 24일)

개요

미국 경제는 연방준비제도(Fed)의 공격적인 금리 인하 결정 이후 혼조세를 보이고 있습니다. 주요 주가 지수들이 사상 최고치를 경신했지만, 소비자 신뢰도 하락과 노동 시장 약화 징후가 관찰되었습니다. 중국의 경기 부양책 발표는 글로벌 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

주요 경제 지표

주식 시장 성과

• S&P 500: 0.3% 상승하여 5,732.93 기록 (사상 최고치)
• 다우존스 산업평균지수: 0.2% 상승하여 42,208.22 기록 (사상 최고치)
• 나스닥 종합지수: 0.6% 상승하여 18,074.52 기록

소비자 신뢰도

• 컨퍼런스 보드 소비자 신뢰지수: 98.7 (8월 105.6에서 하락)

연방기금금리

• 현재 범위: 4.75% - 5.00% (50bp 인하)

주요 뉴스

1. Fed의 공격적 금리 인하: 연준은 4년 만에 처음으로 기준금리를 50bp 인하했습니다. 이는 인플레이션 완화와 노동 시장 안정화를 위한 조치로 해석됩니다[3].
2. 소비자 신뢰도 하락: 9월 소비자 신뢰지수가 예상을 하회하며 98.7로 하락했습니다. 이는 2021년 8월 이후 가장 큰 폭의 하락으로, 소비자들의 경제 전망이 악화되고 있음을 시사합니다[1][2].
3. 중국의 경기 부양책: 중국 인민은행은 은행 지급준비율 인하 등 일련의 경기 부양 조치를 발표했습니다. 이는 글로벌 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다[8][10].
4. 주식 시장 신기록: S&P 500과 다우존스 지수가 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 Fed의 금리 인하 결정에 따른 투자자들의 낙관적 전망을 반영합니다[4][9].
5. 노동 시장 약화 징후: 실업률이 소폭 상승하고 구인 공고가 감소하는 등 노동 시장 약화 징후가 관찰되고 있습니다[3][5].

섹터 분석

1. 금융 섹터: 금리 인하로 인해 금융 기업들의 수익성 개선이 예상됩니다. 대출 수요 증가와 순이자마진 확대가 기대됩니다.
2. 기술 섹터: 나스닥 지수의 강세로 기술 기업들의 주가가 상승했습니다. 특히 엔비디아(NVIDIA)의 주가가 4% 상승하며 S&P 500 지수 상승을 주도했습니다[8].
3. 부동산 섹터: 금리 인하로 모기지 금리 하락이 예상되며, 주택 시장 활성화가 기대됩니다. 주택 착공 건수는 연간 135만 건으로 전망됩니다[7].
4. 소비재 섹터: 소비자 신뢰도 하락에도 불구하고, 소매 판매는 견조한 모습을 보이고 있습니다. 3분기 개인소비지출(PCE) 증가율은 연율 3.5%로 예상됩니다[7].
5. 에너지 섹터: 중국의 경기 부양책 발표로 원유 및 구리 가격이 상승했습니다. 이는 에너지 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다[8].

정책 업데이트

1. 통화 정책: Fed는 기준금리를 50bp 인하하여 4.75%-5.00% 범위로 조정했습니다. 이는 2020년 코로나19 팬데믹 이후 처음으로 이루어진 금리 인하입니다[3].
2. 향후 금리 전망: Fed 위원들은 2024년 말까지 추가로 50bp, 2025년에 100bp, 2026년에 50bp의 금리 인하를 예상하고 있습니다[3].
3. 경제 성장률 전망: S&P Global Ratings는 미국 경제가 2024년에 2.7%, 2025년에 1.8% 성장할 것으로 전망했습니다[7].

글로벌 맥락

1. 중국 경제 부양: 중국 인민은행의 경기 부양책 발표로 상하이 종합지수와 홍콩 항셍지수가 각각 4.2%, 4.1% 상승했습니다. 이는 글로벌 원자재 가격 상승으로 이어졌습니다[8][10].
2. 글로벌 금리 정책: 미국의 금리 인하 결정은 다른 주요국 중앙은행들의 통화 정책에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
3. 국제 무역: 미국 달러 약세로 인해 수출 기업들의 경쟁력이 개선될 것으로 전망됩니다.

전문가 의견

1. Dana M. Peterson (컨퍼런스 보드 수석 이코노미스트): "9월의 소비자 신뢰도 하락은 2021년 8월 이후 가장 큰 폭이며, 지수의 모든 구성 요소가 악화되었습니다. 소비자들은 현재의 비즈니스 상황을 부정적으로 평가하고 있으며, 노동 시장에 대한 전망도 악화되었습니다."[5]
2. Martin Wurm (무디스 애널리틱스 이사): "Fed의 공격적인 금리 인하는 연착륙을 확실히 하기 위한 조치입니다. 인플레이션이 거의 목표치로 돌아왔고 노동 시장이 크게 완화되었기 때문에, 이번 조치는 연착륙을 확실히 하기 위한 것입니다."[6]
3. Michael Brown (페퍼스톤 수석 연구 전략가): "금리 인하의 방향은 명확할 수 있지만, 여정의 속도와 우리가 향하는 목적지는 모두 알 수 없습니다."[6]

향후 전망

1. 추가 경제 지표: 9월 리치몬드 연방준비은행 제조업 지수 발표 예정
2. 기업 실적: AutoZone과 KB Home의 분기 실적 발표 예정
3. Fed 정책: 11월 FOMC 회의에서의 추가 금리 인하 가능성 주목 (현재 시장은 50bp 추가 인하에 61% 확률 부여)[8]
4. 소비자 지출: 노동 시장 약화와 저축률 하락으로 인한 소비 둔화 가능성 모니터링 필요
5. 주택 시장: 모기지 금리 하락에 따른 주택 시장 반응 관찰 필요

분석 및 인사이트

1. 경제 성장과 인플레이션 균형: Fed의 공격적인 금리 인하는 경제 성장을 지원하면서도 인플레이션을 관리하려는 균형잡힌 접근으로 보입니다. 그러나 이러한 정책이 장기적으로 인플레이션 재발을 촉발할 수 있는 위험도 존재합니다.
2. 소비자 신뢰와 지출: 소비자 신뢰도 하락에도 불구하고 소비 지출이 견조한 것은 주목할 만합니다. 그러나 노동 시장 약화와 저축률 하락이 지속될 경우, 향후 소비 둔화로 이어질 수 있습니다.
3. 글로벌 경제와의 연계: 중국의 경기 부양책은 단기적으로 글로벌 시장에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 장기적인 효과는 지켜봐야 합니다. 미중 경제의 상호 의존성을 고려할 때, 양국의 정책 조화가 중요할 것으로 보입니다.
4. 섹터별 영향: 금리 인하로 인해 금융, 부동산, 기술 섹터가 혜택을 받을 것으로 예상되나, 에너지와 원자재 섹터의 실적은 글로벌 수요에 더 민감할 것으로 보입니다.
5. 노동 시장 동향: 실업률 상승과 구인 공고 감소는 경제 성장 둔화의 신호일 수 있습니다. 그러나 이는 Fed가 목표로 하는 '연착륙'의 일부로 볼 수도 있으며, 향후 노동 시장 지표를 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.

결론적으로, 미국 경제는 현재 전환기에 있는 것으로 보입니다. Fed의 적극적인 정책 대응과 글로벌 경제 환경 변화 속에서, 향후 몇 개월간의 경제 지표와 시장 반응이 중장기 경제 전망을 결정짓는 중요한 요인이 될 것입니다.

출처
[1] Consumer Confidence: Chairman Arrington Statement on ... https://budget.house.gov/press-release/consumer-confidence-chairman-arrington-statement-on-september-report
[2] US Consumer Confidence Fell in September - PR Newswire https://www.prnewswire.com/news-releases/us-consumer-confidence-fell-in-september-302257129.html
[3] September 2024 Fed Meeting: Fed Cuts Rates by Half Point to ... https://www.jpmorgan.com/insights/outlook/economic-outlook/fed-meeting-september-2024
[4] How major US stock indexes fared Tuesday, 9/24/2024 - AOL.com https://www.aol.com/major-us-stock-indexes-fared-201352172.html?guccounter=1
[5] US Consumer Confidence Fell in September - The Conference Board https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence/press/CCI-Sep-2024
[6] Fed's jumbo rate cut makes sure of 'soft landing' in US economy https://www.aa.com.tr/en/economy/fed-s-jumbo-rate-cut-makes-sure-of-soft-landing-in-us-economy-expert/3339595
[7] Economic Outlook U.S. Q4 2024: Growth And Rates Start Shifting To ... https://www.spglobal.com/ratings/en/research/articles/240924-economic-outlook-u-s-q4-2024-growth-and-rates-start-shifting-to-neutral-13258419
[8] Wall Street drifts to more records after Chinese stocks soar https://spectrumlocalnews.com/mo/st-louis/business/2024/09/24/wall-street-drifts-to-more-records-after-chinese-stocks-soar
[9] S&P 500 rises to new record high Tuesday, posts back-to-back gains: Live updates https://www.cnbc.com/2024/09/23/stock-market-today-live-updates.html
[10] China rolls out stimulus measures to boost ailing economy https://www.aljazeera.com/economy/2024/9/24/china-rolls-out-stimulus-measures-to-boost-ailing-economy