산술평균과 기하평균: 자산배분의 필요성

산술평균과 기하평균: 자산배분의 필요성

자산배분의 중요성을 이해하기 위해서는 먼저 투자 수익률을 측정하는 두 가지 주요 방법인 산술평균과 기하평균의 차이를 이해해야 합니다.

산술평균 vs 기하평균

산술평균은 단순히 모든 수익률을 더한 후 기간 수로 나눈 값입니다. 반면, 기하평균은 복리 효과를 고려하여 각 수익률을 곱한 후 n제곱근을 취합니다.

예를 들어, 3년 동안 각각 10%, -5%, 15%의 수익률을 기록했다고 가정해 봅시다:

• 산술평균: (10% + (-5%) + 15%) / 3 = 6.67%
• 기하평균: ((1 + 0.10) * (1 - 0.05) * (1 + 0.15))^(1/3) - 1 = 6.38%

산술평균과 기하평균 수익률이 차이 이해하기

산술평균과 기하평균 수익률의 차이 이해하기 (Gallant 방법)

변동성과 평균 수익률의 관계

중요한 점은 변동성이 높을수록 기하평균과 산술평균의 차이가 커진다는 것입니다[1]. 이는 투자에서 매우 중요한 의미를 갖습니다. 변동성이 높은 포트폴리오는 장기적으로 낮은 복리 수익률을 달성할 가능성이 높습니다.

자산배분의 필요성

이러한 맥락에서 자산배분의 중요성이 부각됩니다:

1. 변동성 감소: 다양한 자산 클래스에 투자함으로써 전체 포트폴리오의 변동성을 낮출 수 있습니다[2].
2. 기하평균 수익률 향상: 변동성이 낮아지면 기하평균 수익률이 산술평균 수익률에 더 가까워집니다. 이는 장기적으로 더 높은 복리 수익을 의미합니다[1].
3. 리스크 관리: 자산배분은 단일 자산에 대한 과도한 노출을 방지하여 전체적인 포트폴리오 리스크를 관리합니다[4].

1. 산술평균과 기하평균: 자산배분의 필요성

2. 산술평균과 기하평균 수익률의 차이 이해하기

3. 산술평균과 기하평균 수익률의 차이 이해하기 (Gallant 방법)

4. 변동성 감소와 평균 수익률의 관계

5. 변동성을 낮추기 위한 방법

6. 상관관계가 낮은 자산에 나눠 투자해야 하는 이유

Citations:
[1] https://moneytalkwitht.com/blog/geometric-mean/
[2] https://m.hub.zum.com/invest_13/104893
[3] https://accountinginsights.org/geometric-mean-in-finance-key-applications-and-implications/
[4] https://dentalnews.or.kr/news/article.html?no=30161
[5] https://m.hub.zum.com/invest_13/104876
[6] https://brunch.co.kr/@adfontes/137
[7] https://blog.naver.com/gfyuna/222305048075?isInf=true