상관관계가 낮은 자산에 나눠 투자해야 하는 이유

상관관계가 낮은 자산에 나눠 투자해야 하는 이유는 다음과 같습니다:

포트폴리오 위험 감소

상관관계가 낮은 자산에 투자하는 주된 이유는 전체 포트폴리오의 위험을 줄이기 위해서입니다.

상관관계의 의미

투자에서 상관관계란 두 자산의 가격이 얼마나 비슷하게 움직이는지를 나타내는 지표입니다. 상관계수는 -1에서 1 사이의 값을 가지며:

• 1에 가까울수록: 두 자산이 같은 방향으로 움직임
• 0에 가까울수록: 두 자산의 움직임이 서로 독립적
• -1에 가까울수록: 두 자산이 반대 방향으로 움직임
  
  

분산 효과

상관관계가 낮은 자산들을 조합하면 '분산 효과' 또는 '포트폴리오 효과'가 발생합니다. 이는 한 자산의 손실을 다른 자산의 이익으로 상쇄할 수 있게 해줍니다.

변동성 감소와 수익률 향상

1. 변동성 감소: 상관관계가 낮은 자산들을 조합하면 전체 포트폴리오의 변동성이 낮아집니다. 이는 투자의 안정성을 높여줍니다. (변동성을 낮춰야 하는 이유)
2. 기하평균 수익률 향상: 변동성이 낮아지면 장기적으로 기하평균 수익률이 높아질 수 있습니다. 이는 복리 효과를 통해 장기 투자 성과를 개선시킵니다.

실제 예시

예를 들어, 주식과 채권은 일반적으로 낮은 상관관계를 가집니다. 주식 시장이 하락할 때 채권 가격이 상승하는 경향이 있어, 이 두 자산을 조합하면 전체 포트폴리오의 위험을 줄일 수 있습니다.

수학적 관계

포트폴리오의 위험(표준편차)은 개별 자산의 위험보다 낮아질 수 있습니다. 이는 자산 간 상관계수가 1보다 작을 때 가능합니다. 상관계수가 낮을수록 위험 감소 효과가 커집니다.

결론

상관관계가 낮은 자산에 나눠 투자하는 것은 '달걀을 여러 바구니에 담는 것'과 같습니다. 이를 통해 투자자는 전체 포트폴리오의 위험을 줄이면서도 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다. 다만, 과도한 분산은 관리의 어려움과 비용 증가를 초래할 수 있으므로, 개인의 투자 목표와 상황에 맞는 적절한 수준의 분산이 중요합니다.

 

1. 산술평균과 기하평균: 자산배분의 필요성

2. 산술평균과 기하평균 수익률의 차이 이해하기

3. 산술평균과 기하평균 수익률의 차이 이해하기 (Gallant 방법)

4. 변동성 감소와 평균 수익률의 관계

5. 변동성을 낮추기 위한 방법

6. 상관관계가 낮은 자산에 나눠 투자해야 하는 이유

Citations:

[1] https://www.challenger.com.au/institutional/insights/thinking-alternatively-part-two
[2] http://www.alliancebernstein.com/cmsobjectabd/pdf/investoreducation/r25281_lowcorrelation.pdf
[3] http://archives.cpajournal.com/2003/1103/features/f114203.htm
[4] https://brunch.co.kr/@00b68069c88e4c0/23
[5] https://www.kcie.or.kr/mobile/yeouitv/assetmanageWebBook/web_view?content_idx=1937&type=3
[6] https://stock79.tistory.com/entry/%EC%A3%BC%EC%8B%9D-%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%97%90%EC%84%9C-%EC%86%90%EC%8B%A4%EC%9D%84-%EC%A4%84%EC%9D%B4%EB%8A%94-%EB%B0%A9%EB%B2%95-3%EA%B0%80%EC%A7%80-%EC%84%9C%EB%A1%9C-%EB%8B%A4%EB%A5%B8-%EC%9E%90%EC%82%B0%EA%B3%BC%EC%9D%98-%ED%98%BC%ED%95%A9-4
[7] https://m.hub.zum.com/invest_13/104893